綜合結論全球主要國家所公布的經濟數據看起來影響力比不上歐洲央行主席德拉吉的談話，在其表示捍衛歐元的決心及解決債務國高殖利率的談話之後，隔日德國及法國總理同步表態支持，也使上週末最後兩個交易日的的金融市場出現戲劇性的變化。股市持續兩日強力上漲之外，避險標的的美國及德國公債，殖利率也由谷底上揚。以目前全球低利率環境持續維持，加上新興市場國家也陸續降息，資金的豐沛是可以預期，雖然市場短期偶有震盪，但耐心等待、分批佈局的角度來因應市場的波動是可以接受的決策。
國際經濟1.德拉吉發表捍衛歐元的談話，德法兩國總理表態支持。
2.美國耐久財訂單月增率若扣除掉運輸設備及國防設備的耐久財訂單月增率出現-5.3%的表現。
3.南韓公布第二季GDP成長率為2.4%，創下三年低點。
股票市場1.成熟國家中上週表現以法國最佳。美歐股市上週多數是持續走升，經濟數據表現和企業財報好壞參半，但預期國際金融環境的轉變支撐美股上揚。
2.新興市場國家上週表現巴西最佳，受惠於原物料類股的反轉彈升，巴西上週漲幅達到4.35%。土耳其次之為4.18%。
固定收益1.美國10年公債殖利率上週曾創下歷史新低1.395%，之後迅速反彈至1.5530。公債價格雖回檔，但仍處於高檔震盪。
2.西班牙因為自治區的紓困，10年公債殖利率一度升破7%來到7.57%。在德拉吉的談話之後則回落至7%以下。
商品市場1.原油價格上週美國能源庫存增加，抵銷來自於地緣政治因素，加上漲高回檔，紐約原油期貨下跌1.85%。
2.小麥因為美國產地持續高溫，品質下降影響，但美國開放自巴西壓抑價格表現，週跌幅4.80%。黃金止跌，週漲幅0.74%。
國際匯市1.國際美元指數在避險意識減弱、歐洲官員對於歐元的強力表態支持，歐元走強，壓低國際美元指數表現，週跌幅1.07%。
2.商品貨幣中的澳幣及紐幣，匯率上週價格走升，並持續寫下近一個月的高點。分別收漲0.83%及0.97%。
重點經濟訊息
德拉吉發表捍衛歐元的談話，德法兩國總理表態支持
歐洲央行主席德拉吉發表ECB會千方百計地保住歐元的一席談話，提振了投資人對歐元的信心，隔日德法兩國總理亦發表了支持德拉吉和歐元的談話。不僅激勵金融市場上漲，亦使得西班牙10年公債殖利率直接由歷史高點跌破7%門檻。
企業財報及經濟數據表現是憂喜參半目前第二季歐美企業相繼公布財報，表現是憂喜參半，主要企業中又以蘋果的財報不如預期，使NASDAQ當日表現重挫。但是在重要的經濟數據中，美國耐久財訂單月增率幸虧有運輸設備及國防設備才為正成長。若扣除掉運輸設備及國防設備的耐久財訂單月增率是出現-5.3%的表現。
墨比爾斯：市場對中國悲觀過頭 此時正是絕佳佈局時機墨比爾斯認為大家認為新興市場股市不振的原因，除歐債危機影響外，更直接的衝擊就是對經濟火車頭-中國景氣趨緩的擔憂。但是他認為雖然中國經濟正在減速，但市場悲觀情緒已過頭，忽略了中國仍擁有大量外匯儲備與政策工具足以支撐經濟成長。中國依然是個非常有動力的經濟體，此外，他認為中國將面對一些問題，但他不認為泡沫即將破滅；墨比爾斯反倒是相信，目前中國充斥著壞消息，而這正是投資的絕佳機會。
擔憂歐債問題，亞洲國家央行有所防備南韓央行上周四公布第二季GDP成長率為2.4%，創下三年低點，而泰國、日本、新加坡、菲律賓等國央行在發表利率報告的同時，也同步說明歐債危機所引發的需求減緩對該國可能未來的GDP表現有影響，因此在利率政策方面保持彈性，必要時為了刺激經濟將會有所行動。菲律賓另在上週四將基準利率隔夜拆款利率由4%調降至3.75%。美國高溫氣候導致農產品產量下滑，恐將引爆糧食危機美國中西部依舊維持高溫，小麥五周來已上漲50%，而美國玉米出口占全球出口量近一半，大豆和小麥出口規模也名列世界前三名。聯合國糧農組織總幹事席爾瓦向《金融時報》表示：2007-2008年糧價上漲引發從孟加拉國到海地等多國家的食品暴亂，目前價格已經逼近當時的歷史天價，恐因糧食危機而引發暴亂。
美國農業部上周下調玉米量預期，至少將美國玉米產量進一步下調8-15%。
市場觀點
美股：企業財報持續發佈，短線進入壓力區，持續觀望為主
美國股市上週持續維持震盪走勢，週四的大漲讓美股免於週線收跌的局面。就近2個月的走勢觀察，S&P 500走勢在年線之上，且短線底部在1300-1320間有明顯的支撐。然而，前波高點在1380-1420的壓力也十分明顯。S&P 500指數目前判定在上升格局的盤整的階段，短線上採取觀望，中線而言，若是配合接下來的產銷旺季即將到來，加上環顧國際投資氣氛的轉佳，可以留意美股的買點。
亞股：中國短線出現破底，但仍可投資持有中國上證指數上週跌破2132點的前波低點，但整體觀察2100-2120的區間支撐仍是尚未跌破。7月26日新興市場教父墨比爾斯認為大家對中國是悲觀過頭的談話，這是相當值得留意。中國第三季GDP表現跌破8%，但是環顧全球的大型經濟體，仍夠有7.6%的經濟成長率仍是少數，因此即使中國目前表現尚未有突出表現，投資人仍可以趁機分批佈局，並且中長期持有。
原物料：破底翻揚，漲高可減碼，但不追漲美國從巴西進口小麥玉米後，穀物期貨的價格雖進行短暫修正。石油則是在88-92間進行震盪整理，黃金及基本金屬部分，在歐洲央行主席德拉吉的談話發表後，出現反彈。以整體CRB觀察，誠如前週報告，CRB指數挑戰年線，遭遇年線反壓，因此暫不追漲，等回測之後再考量進場，持有資源類標的者仍是建議先持有，若突然急漲有達到自設目標者可以先行減碼。
美元指數創波段高後拉回，高收益債及投資級企業債券仍可買進在歐洲央行主席德拉吉尚未發表談話前，美元指數一度寫下近2年高點，之後歐元轉前，美元指數回測支撐81.8-82.2。目前美元仍持續維持強勢整理。至於澳幣、紐幣誠如先前報告，對美元表現仍有機會走升。美國公債殖利率部分，上週一度寫下歷史新低，隨市場回穩之後反彈，未來在低檔盤旋是可以預期。目前，高收益債及投資級債券仍是可以買進持有。
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