德國IFO商業景氣指數

德國IFO商業景氣指數(IFO Business Climate Index)是由德國IFO研究機構所編製，為觀察德國經濟狀況的重要領先指標。IFO是德國經濟信息研究所註冊協會的英文縮寫，1949年成立於慕尼黑，是一家公益性的、獨立的經濟研究所，被稱為德國政府智庫之一。

IFO經濟景氣指數的編製，是對包括製造業、建築業及零售業等各產業部門每個月均進行調查，每次調查所涵蓋的企業家數在7000家以上，依企業評估目前的處境狀況，以及短期內企業的計劃及對未來半年的看法而編製出的指數。
由於IFO經濟景氣指數為每月公佈訊息，並且調查了企業對未來的看法，而且涵蓋的部門範圍廣，因此在經濟走勢預測上的參考性相當高。 因此IFO調查也是德國主要的商業信心調查之一。

由於德國是歐元區最大的經濟體，其GDP占歐元區GDP的近1/4。因此，德國IFO調查對歐元區整體經濟表現有領頭羊的意義。數據轉好預示德國經濟前景樂觀，意味著消費者支出成長以及經濟擴張的趨勢可期；相反，如果IFO數據低可能暗示經濟放緩，消費者緊縮將會出現。

該指標以100作為分水嶺，數據離100越遠表明力度越大。調查有兩個重要分項指標——現況指數和商業預期指數。因此，若所公佈的數據在100上方越遠，表示經濟成長強度越大，若是在100以下越遠，表示經濟活動趨緩越明顯。

此次數據公佈為103.3，雖然仍在100上方，但是已經連續三個月下降，也會讓投資人及經濟學家用放大鏡觀察德國接下來的其他數據。

20種「爛」個性 交不到朋友(天下雜誌)

作者： 吳凱琳 | 天下雜誌 – 2012年7月24日 下午4:24
很多時候，因為某些個性或行為，讓別人對你敬而遠之，成了不受歡迎的拒絕往來戶。《富比世》專欄作家蘇珊‧塔達妮可（Susan Tardanico）列出了20種讓人由紅翻黑的「爛」個性。
1.  太在乎別人的想法，容易患得患失。
2.  不相信自己的直覺，太過依賴理性分析。
3.  以為達到目標的方法只有一種，不知變通。
4.  不認為工作熱情是件重要的事情。
5.  不知道自己要的是什麼，猶豫再三。
6.  不相信自己的價值，缺乏自信。
7.  讓恐懼影響自己的決定。
8.  想清楚所有的細節之後才開始採取行動。
9.  沒有自己的核心價值，容易人云亦云。
10. 凡事為自己找藉口。
11. 因為害怕做錯而遲遲不敢做決定。
12. 讓傳統智慧影響自己的決策判斷。
13. 不知道自己的優勢所在。
14. 將失敗歸咎於自己，沒考慮其他外在因素。
15. 自己選擇要變得不快樂。
16. 因為其他人或因為發生了某些事件，而覺得自己沒價值。
17. 凡事差不多就好。
18. 不敢去爭取自己真正想要的。
19. 認為擁有真正的快樂，是不切實際的想法。
20. 無法忍受自己的缺點。

20120725 財金重點訊息

---杜邦公布第二季獲利高於預期，但表現低於去年同期。杜邦第二季淨利11.8億美元，EPS為1.25美元，較去年同期12.2億美元及EPS 1.29美元下降，另也表示今年EPS恐僅達先前預期的4.20至4.40美元範圍下線。主因除歐債問題之外，另稅額增加和匯率也是因素。
---AT&T獲利優於預期亦高於去年同期，AT&T第二季獲利上升至39億美元，EPS為66美分，去年同期獲利為35.9億美元，EPS為60美分。Reuters預期的每股獲利63美分。
----UPS季度獲利上升，但不如預期，並下修今年財測。UPS季度獲利升至11.2億美元，EPS為1.16美元。去年同期淨利10.92億美元，EPS為1.09美元。UPS 將全年EPS預期範圍降為 4.50至4.70美元。
---美國理奇蒙聯邦準備銀行公布7月製造業指數遽降至-17，改寫2009年來新低，彭博原估中值為-1。
--西班牙的10年期公債殖利率，昨日上升至7.636%，創下歐元區新高紀錄。西班牙5年期借貸成本昨日曾短暫升破10年期公債殖利率，最後只比10年公債殖利率低5個基點。2年期和10年期公債的殖利率差縮小到94個基點，為2011年12月以來最小差距。
--歐元區綜合採購經理人指數(PMI)持穩在前月的46.4，市場預期為升至46.5。這個指數已經連續第六個月萎縮，而因製造業產出大減，增加歐元區陷入衰退的可能性。
--德國7月Markit 綜合採購經理人指數 (PMI) 初值，由前月的48.1降至47.3，創37 個月來新低，為連續第6個月下滑，且自5月份以來持續處於低於50的萎縮範圍。
--匯豐7月中國製造業PMI值創五個月高點，7月初值數據升至49.5，但依然是連續第九個月處在榮枯分水嶺(50)下方，6月該數據終值降至48.2。

紐約原油漲，敘利亞衝突引發區域緊張，中國7月製造業數據緊縮速度減緩，兩項因素減弱歐債問題對油價的負面影響。
紐約金價下跌。因投資人擔心歐洲主權前景降級，以及國際美元再度上漲。
10年期美國公債殖利率下降至1.395%，創新低；德國10年期公債殖利率也創下1.127%的新低紀錄。
美元指數上漲。擔憂歐洲領袖恐無法掌控歐元區債務危機，歐元兌美元下跌至逾二年低點。

美國芝加哥FED景氣指數(CFNAI)

每月底由芝加哥fed公佈上個月份資料。是整体經濟活動概況的同時指標。由85個全國經濟活動指標所加權平均而來，這些指標來自五大類，包括(1)生產與所得，(2)就業、失業及工時，(3)個人消費與房屋，(4)製造業及貿易銷售，(5)存貨與訂單。

芝加哥fed選擇這些指標的主要目的，是要制定一個測量工具，來預測因經濟成長過速而引發通貨澎脹壓力。

因此，全國景氣指數用來衡量全美整體經濟與通膨狀況，指數大於０表示經濟景氣擴張，指數小於０表示經濟景氣緊縮。另若指數三個月移動平均值跌破-0.70，意味著經濟衰退可能已開始，而站上0.70兩年以上表示邁入通膨持續上升時期的可能性增加。

美國大規模暫時裁員件數

美國每月大規模暫時裁員：「大規模暫時裁員統計」是由各州初次申請失業保險金人數彙編而成。

公布日期	公布值	預期值	前期值
2012.07.23	1317	N.A.	1380

每個月各州會通報連續五週內有50人以上申請失業保險金的機關，但是不考慮存續期間的長短。州政府單位將派員與這些機關接洽，以判斷這些停職事件的期間是否將持續三十一天以上，如果是，就將再進一步蒐集該裁員事件的資訊，這項額外資訊將會列入每季的大規模暫時裁員報告中。

這份報告列出裁員事件的數量，以及有多少符合領取失業保險金標準的人員會受到影響。此外，該報告也將裁員事件依「 洲別」與「產業別」加以分類。

20120724 財金重點新聞

---麥當勞(US-MCD)公布第二季獲利低於預期，係因全球經濟弱化，加上美元強勢的衝擊，並表示既有餐廳的銷售成長將下降。其第二季淨利年減4.5%至13.5億美元，EPS為1.32美元，分析師估EPS為1.37美元。
---歐盟統計局公布，歐元區17國第1季債務占國內生產毛額比例，由去年第4季的87.3%攀升至88.2%，創1999年歐元問世以來新高。希臘居首，經換債操作後，債務占GDP比例從前季的165.3%降至132.4%。義大利排行第2，債務占GDP比例從去年第4季的120.1%升至123.3%；西班牙債務由68.5%升至72.1%。
---穆迪投資者服務公司（Moody’s Investors Service）以歐債危機「不確定性升溫」為由，將德國、荷蘭和盧森堡的Aaa信用評等展望調降至負向。
--西班牙和意大利證券監管機關周一均發佈短期的賣空禁令，試圖抑制歐洲的大量拋售。義大利公債23日盤中10年公債殖利率一度飆升至6.4%的水準。為2011年11月以來的高點。
--西班牙央行公布，第二季西班牙經濟萎縮0.4%，為第3次季度經濟萎縮。
--西班牙《國家報(El Pais)》報導，繼Valencia提出紓困申請後，包括西班牙最富裕自治區「加泰隆尼亞(Catalonia)」、Balearic群島、Murcia在內等6個地方政府都有意向馬德里求援。西班牙政府上週成立180億歐元的紓困機制，以協助現金短缺的地方政府。西班牙10年期公債殖利率23日上漲至7.565%。
--新加坡6月通膨加速，主因住宿和醫療照護成本增加，新加坡統計局在聲明中表示，6月消費者物價指數（CPI）年成長率為5.3%，5月年成長率則是5%。彭博社訪調16位經濟師的預測中值為5.1%。

紐約原油跌，除西班牙債務危機之外，投資人懷疑希臘能否符合紓困目標，而希臘的債權人本周將舉行會議。
紐約金價下跌。歐債危機升溫，國際美元上漲，包括黃金在內的貴金屬價格下跌。
10年期美國公債殖利率下降至1.395%，創新低；德國10年期公債殖利率也創下1.127%的新低紀錄。
美元指數上漲。擔憂歐洲領袖恐無法掌控歐元區債務危機，歐元兌美元下跌至逾二年低點。

2012.7.23 前週重要訊息回顧與市場焦點

綜合結論
美國所公佈的房屋數據，包括新屋開工率、銷售等，表現不如預期好，製造業指數方面，包括費城製造業指數以及紐約製造業指數，所蘊含的依舊是這些企業主對未來仍是沒有先前樂觀。西班牙週四公債標售，標售的殖利率走升外，也連帶推動10年期公債殖利率來到7%，但歐債危機似乎已經在大家的習慣中，對股匯債市的影響有淡化的跡象，但對經濟的影響卻仍是存在。
我們可以體會，投資人對於市場表現感到無奈之時，我們仍鼓勵持續保持對於市場的熱情，並藉由耐心等待、分批佈局的角度來因應市場的波動。特別是在成熟國家的央行，不管是處理歐債問題，甚或降息以刺激經濟，都作好了因應措施，因而對於市場表現可以謹慎因應。

國際經濟
1.柏南克隻字未提QE3，但是卻有做好刺激經濟的準備。
2.美國製造業數據與成屋銷售，顯示美國景氣目前沒有令人驚喜的表現。
3.中國第二季GDP年增率7.5%，國務院對於下半年趨於樂觀。

股票市場


上週主要金融市場指數表現

1.美歐股市上週仍是持續走升，即使經濟數據近期表現未如市場預期者居多，但是企業財報表現支撐股市。


紐約輕原油與黃金價格走勢

2.美國股市進入壓力區，短線觀望，中線角度則持續留意。中國股市進可攻退可守，短線可分批進場，中線持續續抱。

固定收益
1.美國10年公債殖利率上週約在1.46-1.51間波動。公債價格高檔震盪。
2.西班牙19日發債，殖利率走升，10年公債殖利率升破7%。

商品市場
1.原油價格在中東的以色列及伊朗局勢緊張，加上敘利亞政府軍與反抗軍間的衝突，推升原油價格。
2.金價在國際地緣因素下，週四止跌回漲，但是最大需求國之一的印度需求卻連續第二年負成長。使金價走勢較為震盪。

國際匯市1.國際美元指數即使在美國經濟數據表現不如預期，但柏南克對於QE3未鬆口，且歐元的走弱都推升國際美元指數表現。
2.商品貨幣中的澳幣及紐幣，未因為歐元的拖累，匯率價格持續走升，並寫下近一個月的高點。

本週重要經濟指標公佈(如左)